➢电子板块观点：2024年第三季度全球智能手机出货量同比上涨4.0%，实现连续五个季度
出货量增长；荣耀、vivo本周均发布了新机型，包括荣耀X60系列和vivoX200系列，未
来几周荣耀、华为、小米等仍将密集召开新品发布会，有望共同带动消费电子行业的持
续复苏；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消
费电子周期筑底板块四大投资主线年第三季度全球智能手机出货量同比上涨4.0%，实现连续五个季度出货量增长。根
据IDC数据，2024年第三季度全球智能手机出货量同比上涨4.0%，达到3.161部，实现连
续五个季度出货量增长。在vivo、OPPO、小米、联想和华为等中国厂商强劲增长推动
续五个季度出货量增长。在vivo、OPPO、小米、联想和华为等中国厂商强劲增长推动
下，智能手机市场在全球经济逆风中显示出增长韧性。厂商之间的增长并不均衡，部分
公司面临着较高的材料成本，部分则受益于东南亚等新兴市场的有利汇率。从厂商排名
看，前五分别为三星、苹果、小米、OPPO以及vivo，受益于GalaxyAI驱动，三星仍保
持领先地位，2024年第三季度出货量为5780万部，同比下降2.8%，市场占比18.3%，环
比下滑1.3个百分点，也是排名前五品牌中唯一出现出货量下滑的厂商，但三星在包括折
叠屏手机在内的高端细分市场仍旧有出色表现，份额持续上涨；苹果出货量同比上涨
3.5%，市占率17.7%，相比二季度维稳，三季度iphone15等旧机型表现较为出色，四季
度的假日促销季有望继续拉动iphone16的销量；vivo凭借着激进的产品发布和较低的基
期数量，因此表现尤为亮眼，其出货量涨幅最高，同比上涨22.8%达2700万部，占据
➢荣耀、vivo本周均发布了新机型，包括荣耀X60系列和vivoX200系列，未来几周荣耀、
华为、小米等品牌仍将密集召开新品发布会，共同带动消费电子行业的持续复苏。（1）
10月14日晚，vivo发布X200系列旗舰手机。芯片方面，vivo与Arm成立联合实验室，与
MediaTek从底层联合定义第二代全大核3nm天玑9400，采用台积电第二代3nm先进制
程。此外，X200系列全球首发公里级无网通信，在无蜂窝网络环境下，可通过蓝牙连接
实现点对点、远距离通信，在野外科考、灾害救援等场景中具备高度使用价值。影像也
艺，搭载vivo自研VCS仿生光谱3.0技术，不仅实现了更优功耗，HDR规格也大幅提升。
截至10月19日，X200系列手机全渠道销售金额突破20亿元，打破vivo历史所有新机销
售记录。（2）10月16日，荣耀推出了荣耀X60系列手机。通信方面，该系列首次搭载了
卫星通信技术，卫通技术作为旗舰机配置首次下放到了千元机荣耀X系列中。防摔性能作
为历来X系列的亮点，此次X60系列将防摔高度提升至2米，并能够应对盲道石、鹅卵石
等各种复杂地面，再次刷新了抗摔能力新纪录。在续航能力方面，荣耀X60Pro首次搭载
了旗舰系列的青海湖电池，电池容量高达6600mAh，成为荣耀目前最大的电池。后续，
日发布Mate70系列，小米15系列也即将面世，智能手机新机的密集发布有望进一步支撑
➢电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.98%，申万电子指数上涨9.65%，行业
整体跑赢沪深300指数8.67个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第2位，PE(TTM)54.52
倍。截止10月18日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+12.07%)、电子元器件九游体育官网